保八不是*目標，還有三大隱患

在輝煌成績的背后，并沒有讓人看到經(jīng)濟增長方式的明顯變化，而一系列隱患也開始浮出水面

劉濤 宏觀經(jīng)濟分析師

國家統(tǒng)計局昨日發(fā)布了今年前三季度國民經(jīng)濟運行情況。與事前外界所料想的一樣，三季度增長8.9%，顯著高于一季度的6.1%和二季度的7.9%，由此也將今年前三季度經(jīng)濟的總體增速拉升到7.7%，距離年底中央經(jīng)濟工作會議所設定的保八目標已是近在咫尺。

按目前這種發(fā)展態(tài)勢，四季度中國經(jīng)濟出現(xiàn)9%以上，甚至10%的高增長應當說是*可能的。顯然，保八已再不是問題；問題在于，此時此刻，我們是否依然還清楚到底在追求什么。

如果說去年12月，在整個世界處于風雨飄搖的當口，中央果斷地劃定8%這條線作為2009年舉國上下一致奮斗的目標是必要且及時的話；那么，在當前主要經(jīng)濟體已先后步入經(jīng)濟復蘇上行通道，在中國經(jīng)濟已逐步回升到潛在增長水平，甚至成為了經(jīng)濟復蘇*，并不太擔心明年經(jīng)濟會比今年更壞的情況下，我們是否還有必要將衡量成敗的*標準系于：zui終結果到底是8%，抑或只是7.9%？

當然，無論對于世界上哪個政府來說，信譽都是一個非常重要的考慮。明明說了要保八，但zui后關頭卻沒能做到，表面上看，或許有“失信于民”之嫌，會被一部分人視為政策“失敗”。但經(jīng)濟管理作為一門藝術，其奧妙恰恰在于，它不像物理或化學實驗，其過程和結果并不*可控，有很多你根本預想不到的變化——譬如說，很多人沒想到這場號稱“百年一遇”的衰退事實上并沒有想象中那么可怕，它來得快，去得也快。

另一方面，經(jīng)濟管理雖然不是科學，卻帶有某些科學的屬性。它提醒我們，在建設社會主義市場經(jīng)濟的今天，像計劃經(jīng)濟時代那樣不計成本、傾全國之力去達成一個目標只能是短期為之，更多時候，我們要恢復理性，要認識到資源是稀缺的，要通盤考慮政策的收益和成本，要學會平衡各種后果（如增長與通脹）間的矛盾。因此，決策者有理由在堅守“死”的承諾和著眼于未來“活”的經(jīng)濟和可持續(xù)發(fā)展兩個政策目標之間做出一個權衡取舍。毫無疑問，每一個政策目標都有其合理性，但置身于已經(jīng)變化了的大環(huán)境，我們更應強調的是向前看。

因此，不過分執(zhí)著于保八目標，一是事實上我們已無須過于擔心和糾結于此；二是我們還有更重要的事情去做（如調整結構、促進內需、構建社會保障網(wǎng)絡等）；三是避免由此對地方政府數(shù)據(jù)造假、為超額完成任務而不惜犧牲環(huán)境和社會公正形成負面激勵。保八曾經(jīng)是一道亮麗風景，若能如期抵達，固然值得欣慰；但即便zui終擦肩而過，也不必過于抱憾。

從國家統(tǒng)計局公布的宏觀數(shù)據(jù)來看，在輝煌成績的背后，并沒有讓人看到經(jīng)濟增長方式的明顯變化，而一系列隱患也開始浮出水面，應當引起足夠重視：

首先，三季度中國經(jīng)濟的搶眼表現(xiàn)，可能在很大程度上得益于上半年銀行系統(tǒng)巨額信貸投放作用的遲滯效應，而三季度信貸較之前兩個季度已明顯減少，加之財政刺激的力度也在邊際遞減，今年四季度和明年一季度經(jīng)濟增長有可能后繼乏力，屆時貨幣當局恐將陷入兩難境地：收緊貨幣，則經(jīng)濟可能減速；繼續(xù)放任信貸高增長，則可能加速通脹到來。“一放就亂、一亂就收、一收就死”的魔咒依舊無法打破。

其次，三季度投資仍保持高速增長，而出口也正在逐步恢復當中；但與此同時，消費卻在逐漸失去動力：家電下鄉(xiāng)、汽車下鄉(xiāng)畢竟不是長久之計；而樓市經(jīng)濟的重新火爆不過是在提前預支居民未來的消費力。因此，中國經(jīng)濟調結構的任務遠未落實，還有相當長的路要走。

zui后，中國及周邊地區(qū)經(jīng)濟的復蘇，對于大宗商品價格、能源價格及海運價格也將起到顯著的拉動作用，而這反過來卻會制約中國經(jīng)濟進一步復蘇。也就是說，過度依賴資源和能源投入的中國制造業(yè)，注定了自經(jīng)濟復蘇之日起，便已背負上一個沉重枷鎖。此外，由于經(jīng)濟復蘇不同步，中國出口的強勁反彈還可能引發(fā)其他國家的不滿。目前上要求人民幣升值的呼聲又有抬頭趨勢。而中國將以何種努力來回應外部世界關于“調整經(jīng)濟失衡”的要求，也是個極其考驗政治智慧的難題。

所以值得注意的是，10月21日，也就是國家統(tǒng)計局發(fā)布三季度宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)前一天，國務院常務會議特別強調要把“正確處理好保持經(jīng)濟平穩(wěn)較快發(fā)展、調整經(jīng)濟結構和管理好通脹預期的關系”作為未來幾個月宏觀調控的重點。