電源設備下半年或將轉暖

工控摘要：電源設備下半年或將轉暖：我們預計"十二五"期間，全社會用電量仍將保持6%~8%的年均復合增速，客觀上要求電源裝機容量的持續(xù)平穩(wěn)增加。
　　
　　2012年底,*密集審批通過4700萬千瓦的火電項目,加上此前積壓的火電項目，巨額投資或將伴隨電廠盈利改善從下半年開始釋放。此外,核電項目重啟審批已踏上日程,盡管短期不影響主設備商經(jīng)營業(yè)績，但是將明顯拉升其估值水平。
　　
　　電網(wǎng)管理層確定，投資或超預期:新一屆*公司*集體基本沿襲了原*團隊，預計*的戰(zhàn)略決策、投資規(guī)劃等都將得到持續(xù)實施。智能電網(wǎng)在國家*重視下或將得到超預期的發(fā)展,并逐步走向海外；特高壓交流聯(lián)網(wǎng)項目也有望大范圍鋪開建設,為新一輪的業(yè)績成長提供支撐;配電領域，由于行業(yè)壁壘較低競爭激烈，設備供應商經(jīng)營業(yè)績或持續(xù)分化。
　　
　　電網(wǎng)投資和電源投資規(guī)模或將超出市場預期；*和南方電網(wǎng)近幾年財務狀況良好，具備大規(guī)模投資的資金保障，且智能電網(wǎng)、特高壓等領域的投資或將導致電網(wǎng)投資超出年初規(guī)劃;煤炭價格下跌,發(fā)電企業(yè)盈利能力明顯改善,具備繼續(xù)擴充裝機規(guī)模的動力,疊加核電重啟等因素，電源投資也將保持穩(wěn)定或小幅增長。