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如果大家都閉關鎖國，化*倒退，對經濟的負面影響不可低估

市場風格來看，過去在經濟不好、流動性過剩的時候，小盤股總體好于大盤

公司長期備有各種進口、國產合金鋼、不銹鋼、鎳基合金、哈氏合金、鎳鉻合金、銅鎳合金以及高溫合金材料，與國內外多家石油、化工、電力企業(yè)建立了良好的合作關系。

長期以來，公司與住友，川崎制鐵，德國曼內斯曼及國內寶鋼、成鋼、天鋼、包鋼、華菱、大冶、武漢471、誠德等鋼管生產企業(yè)建立了良好的合作關系，可靠、的貨源為公司的生產、經營提供了保障。公司作為石化股份有限公司的合金鋼管配送中心，石油天然氣股份有限公司,海洋石油股份有限公司定點供應商，現(xiàn)成為國內外庫存規(guī)模大、材質規(guī)格全、資金實力雄厚、經營信譽好的現(xiàn)貨銷售基地和生產加工基地，能提供特殊材質、特殊規(guī)格（包括大口徑超薄壁）的各種無縫管、不銹鋼管、鎳基合金管，多品種、小批量和項目配套的各種需求，為客戶提供一站式服務。

國產及進口合金管材質： 12Cr1MoV、13CrMo44(A335P12、15CrMo、P11、1.25Cr0.5Mo，T11)、10CrMo910(A335P22、K21590、12Cr2Mo、STFA24，STPA24,STBA24)、A335P5(K41545、STFA25、STBA25、STPA25、Cr5Mo)、A335P9(S50400、Cr9Mo、STPA26,STBA26,STFA26)，T91,T91,SA213T91,10Cr9Mo1VNb)、WB36(15NiCuMoNB5)、鋼研102(R102、12Cr2MoWVTiB)等。

近期，廣大鋼鐵廠不僅聯(lián)合起來并勒令諸多貿易商在現(xiàn)貨市場力挺鋼材價格，且大力廢鋼和焦炭等國內原燃材料價格，而且在市場對鐵礦石進行多頭保值，拉高鐵礦石價格，讓國內鋼鐵行業(yè)上下游之間為了十分有限的利潤空間相互博弈廝殺，反而要將巨額利潤空間讓國外礦山不費吹灰之力輕易賺取，這不是白白把供給側的勝利果實拱手送人么？還美其名曰：鋼廠采購鐵礦石大都采用長期協(xié)議價格機制，而且鐵礦石市場價格定價權不在我們手里，要根據(jù)供需關系的市場化定價機制來決定鐵礦石價格。近一則段子在黑色系圈很火，說神礦石不僅能肺炎抵抗，而且在金融風暴漩渦中成為眾多投資者*的避險資產。雖然它只是一句揶揄的玩笑之語，但是卻又透露諸多投資者對鐵礦石漲跌看不懂的無奈，以及金融風暴背景下極度扭曲市場行為；另外，折射著許多背后深不可測且不可言傳的黑幕。國已經成為全鋼材生產國與消費國，根據(jù)數(shù)據(jù)，2019年全年，規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)粗鋼、生鐵、鋼材產量分別為9.96億噸、8.09億噸和12.05億元，同比分別增長8.3%、5.3%和9.8%，而據(jù)鋼鐵協(xié)會初步統(tǒng)計，2019年粗鋼產量達到18.70億噸，同比增長3.4%。根據(jù)數(shù)據(jù)，2019年我國累計進口鐵礦石10.7億噸，同比0.5%，進口金額1014.6億美元，同比266.4億美元，增幅33.6%，平格為94.8美元/噸，同比34.3%。

為了衡量終端需求的真實狀況，我們主要選取建材成交量、社庫去化以及數(shù)字水泥網水泥出貨率數(shù)據(jù)，這三個指標不僅有總量統(tǒng)計，而且分城市、分區(qū)域（廠庫缺少細分城市數(shù)據(jù)），有利于我們探知各地方的需求冷熱狀況，找出差異與矛盾。需要注意的是，由于以上三個指標口徑不盡相同，如果難以有效衡量今年需求相比往年的變化程度，因此我們決定采用比值概念，即成交比、去化比以及出貨比，分別用2020年建材成交量、社庫去化以及水泥出貨率除以對應的2019年農歷同期數(shù)據(jù)，數(shù)值越高說明需求越好。當然，對螺紋總量需求強度的把控，我們也會引入鋼聯(lián)所公布的產量、廠庫以及社庫的擬合，通過不同的指標來佐證需求強弱。疑問產生-真實需求到底幾何？由于建筑行業(yè)是鋼鐵、水泥重要的下游需求領域，因此從理論上而言，鋼鐵需求和水泥出貨量不應該存在較大背離。但我們看到上周，Mysteel公布的產量、庫存數(shù)據(jù)測算下的螺紋周度真實耗鋼量已經上行至405.5萬噸，相比去年僅回落2.88%，基本達到往年旺季平均水準。而水泥出貨率恢復速度卻明顯滯后出貨率僅68%，同比下降15.7個百分點，與此相對應的是，上周建材日均成交量為19.74萬噸，雖然出現(xiàn)回升，但也僅相當于往年同期84.2%的水平。

短周期來看，未來1-2個月，看到一些需求出現(xiàn)爆發(fā)性的恢復是很正常的，包括購車、購房需求，因為疫情期間的防疫管制相當于放了2個月長假，被壓制需求肯定會在短期內有一個急劇的釋放，但釋放完之后能否要打一個很大的問號

波下跌與疫情大選不確定性增大有關

在數(shù)據(jù)之間相互印證的同時，部分城市和地區(qū)卻因衡量指標的差異需求強弱的判斷迥然不同。杭州的水泥出貨率已經恢復到往年同期水平，其建材成交量更是爆表周度日成交增速高達48%，但建材社會庫存去化卻一直較為庫存去化速度僅相當于往年一半（降庫比0.54）。目前我們監(jiān)測的重點城市中，只有杭州、成都和廣州的建材成交量要好于去年同期，并且杭州的成交增速大幅，我們認為這其中有投機性需求的作用。重點城市作為區(qū)域內的鋼材集散中心，其成交不僅取決于城市自身需求強弱，而且周邊城市也至關重要。從水泥出貨率來看，杭州并未與廣州、成都拉開明顯差距，而分區(qū)域來看，華東建材需求與華南、西南仍有一定差距，因此杭州建材成交“虛高"成分較大，貿易商相互倒手了市場成交強度。但剔除了這部分投機性需求的貢獻，杭州地區(qū)整體需求在依然不錯，因此其庫存去化偏慢可能是由于表外庫存的加速回流填充。前期累庫中杭州、廣州等地出現(xiàn)大量爆庫現(xiàn)象，表外庫存迅速，但由于華南地區(qū)整體需求更為強勁，因此即便表外庫存出現(xiàn)回流。

北方港口供需矛盾較突出，市場繼續(xù)保持供大于求態(tài)勢，動力煤市場整體延續(xù)下行。截止目前，環(huán)渤海港口合計存煤2908萬噸，較月初361萬噸，日均27.7萬噸，庫存已推高至歷位。由于秦港、曹妃甸華電、華能等煤碼頭還有場地可以卸煤，加之大秦線、唐呼線每日流向港口的煤炭運量明顯高于港口調出數(shù)量，環(huán)渤海港口存煤仍有繼續(xù)的可能；在下游需求無明顯的情況下，沿海煤炭市場供大于求壓力加大。上周至今，港口煤價跌幅有所擴大；截止目前，量5500大卡市場動力煤實際交易價格已跌至490元/噸，較月初相比已下跌了46元/噸，平均每日下跌3元/噸。本月，各大煤企紛紛量大優(yōu)惠措施，加重了市場悲觀情緒，給下行的煤炭市場蒙上一層陰影。在環(huán)渤海港口，低價甩貨的現(xiàn)象不斷，貿易商紛紛按指數(shù)下浮6-8元/噸報價；依靠低價位進入市場，加快煤炭下水，從而拉動煤價下跌。在下跌行情中，用戶有少量需求；但壓價較低，很多客戶采購船期一拖再拖，等待價格進一步下跌再拉運。而上游各大供貨商在港口庫存較多的情況下，出貨意愿較強，相應的議價空間較大。在買漲不買跌的心態(tài)下，終端觀望情緒不減，有繼續(xù)壓價的預期，預計煤價將跌至本月下旬，還會再下跌10-15元/噸。運輸生產指數(shù)也呈現(xiàn)類似的“U"型。交通運輸科學研究院4月15日顯示，3月運輸生產指數(shù)為121.2點，同比下降28.5%，比2月向上反彈12.6個百分點。交通運輸部科學研究院信息中心研究室副主任兼實驗室主任周健認為，運輸生產指數(shù)(CTSI)正在朝著正常軌道運行，隨著生產生活秩序在常態(tài)化疫情防控條件下加快恢復，預計指數(shù)降幅將延續(xù)收窄趨勢。

挖掘機指數(shù)的回升則更為強勁。中金挖機利用指數(shù)顯示，3月中金挖機利用指數(shù)同比上升13.7%，前3月累計降幅收窄至4.7%。中金公司報告認為，隨著工程項目復工推進，4月工程機械行業(yè)銷量和利用小時數(shù)有望繼續(xù)超預期，其中挖機利用小時數(shù)有望維持雙位數(shù)正增長。機械工業(yè)聯(lián)合會執(zhí)行副會長陳斌也表示，二季度機械工業(yè)企業(yè)生產經營秩序將加快恢復，市場需求也將出現(xiàn)一定反彈。中期看，預計下半年行業(yè)運行將恢復正常秩序，增速明顯高于上半年。一系列先行指標表明，經濟正在加速恢復。根據(jù)摩根士丹利預計，經濟的勢頭會延續(xù)。二季度經濟有望增長1.5%。除此之外，多地交通基礎設施建設工程也紛紛啟動。在華北地區(qū)，河北邯港高速公路衡水段建設項目近日開工，邯港高速公路是河北省高速公路網規(guī)劃的重點項目之一，對于推動京津冀協(xié)同發(fā)展、打造冀東南經濟增長極、帶動沿線縣市發(fā)展具有重要意義。內國道331線烏里雅斯太至額吉淖爾段用地獲批，該項目是內自治區(qū)重點公路建設項目，總投資約11.64億元，對于完善和自治區(qū)公路網，區(qū)域交通條件，帶動錫盟資源和自治區(qū)邊疆地區(qū)經濟社會協(xié)調發(fā)展具有重要意義。在華中地區(qū)，湖北襄陽兩個高速公路項目完工，還有3個高速公路在建項目，總投資120億元。在西南地區(qū)，云南計劃將建設(改擴建)4條高速公路，總投資超過650億元。財交通運輸部門了解到，今年以來，各地交通基礎設施建設投資順利，盡管受疫情影響，但各地鉚足勁施工“時間"，復工復產后提速明顯。

過去的經濟結構中投資占比大，消費占比小，例如2003年投資占70%，消費占30%，而現(xiàn)在正好反過來，消費占比高，在60%左右，投資占比低，只有30%

但近期美聯(lián)儲了一系列注入流動性的政策，包括購買企業(yè)商業(yè)、允許一級交易商用做、推出貨幣市場共同流動性工具，這些都是2008年次貸危機時曾經使用過的

公司已ISO9001：2000認證；是中石化總部供應商成員之一；是中石油天然氣一級網絡成員；是技術局壓力管道安全注冊單位；是特種制造許可單位；是電力電站配件供應網絡成員。

國產及進口管件材質：20#、16Mn（Q345B,C,D）、A106B、A106C,SA210C,SA210A,12Cr1MoV、15CrMo、13CrMo44、A335P12（K11562、STFA22、15CrMo、P11、1.25Cr0.5Mo，T11)、F12、10CrMo910(A335P22、K21590、12Cr2Mo、STFA24，STPA24,STBA24)、A335P5(K41545、STFA25、STBA25、STPA25、Cr5Mo )、A335P9(S50400、Cr9Mo、STPA26,STBA26,STFA26)、A335P91(K91560，T91,T91,SA213T91,10Cr9Mo1VNb)、F91、WB36(15NiCuMoNB5)、A335P92、F92、鋼研102(R102、12Cr2MoWVTiB等

本"為準則，達到用戶滿意為宗旨，公司承諾：以優(yōu)質的客戶的要求，以優(yōu)惠的價格用戶的成本，以真誠的服務贏得用戶信任。
公司竭誠與國內外各界朋友及新老客戶建立友好發(fā)展關系，精誠合作，實現(xiàn)雙贏，共創(chuàng)宏偉大業(yè)。