經(jīng)歷了近3個(gè)月的上漲，國(guó)內(nèi)鋼價(jià)從2月第二周開(kāi)始連續(xù)下跌。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，國(guó)內(nèi)鋼材價(jià)格指數(shù)已經(jīng)跌至103.69，僅僅三周時(shí)間，鋼價(jià)便重返去年11月份的水平。值得一提的是，分析人士此前普遍預(yù)期長(zhǎng)材價(jià)格會(huì)相對(duì)堅(jiān)挺，然而zui終結(jié)果卻是與板材同時(shí)回調(diào)。鋼鐵市場(chǎng)再度彌漫著悲觀情緒。

    回顧此輪鋼價(jià)反彈，不難發(fā)現(xiàn)其主要緣于“去庫(kù)存化”的推動(dòng)。面對(duì)鋼價(jià)暴跌，去年9-11月國(guó)內(nèi)鋼廠紛紛減產(chǎn)，鋼材資源供應(yīng)快速減少，行業(yè)下游和流通環(huán)節(jié)以社會(huì)庫(kù)存彌補(bǔ)供應(yīng)缺口，使鋼價(jià)自11月中旬開(kāi)始企穩(wěn)反彈。

     然而該輪鋼鐵行業(yè)“去庫(kù)存化”進(jìn)展到此，更多地只是生產(chǎn)和貿(mào)易環(huán)節(jié)對(duì)此前高企庫(kù)存的被動(dòng)性“糾錯(cuò)”。在需求尚未改善的情況下，鋼價(jià)小幅反彈刺激鋼企盲目復(fù)產(chǎn)、增產(chǎn)，產(chǎn)能利用率復(fù)高導(dǎo)致價(jià)格再次回落。鋼鐵行業(yè)從前期的“去庫(kù)存化”進(jìn)入“再庫(kù)存化”階段。

     一方面，鋼鐵下游的實(shí)際需求并沒(méi)有出現(xiàn)明顯回暖。盡管近兩個(gè)月以來(lái)國(guó)內(nèi)信貸數(shù)據(jù)增長(zhǎng)迅速，但是相關(guān)投資建設(shè)項(xiàng)目目前并未進(jìn)入大規(guī)模開(kāi)工階段，無(wú)法真正拉動(dòng)鋼鐵的實(shí)際需求。業(yè)內(nèi)人士指出，多數(shù)基建項(xiàng)目的需求要到3月份施工季節(jié)開(kāi)始以后，彼時(shí)或會(huì)逐步發(fā)揮效用。

     另一方面，鋼企產(chǎn)能利用率提升過(guò)快，導(dǎo)致供給迅速增加。據(jù)Wind資訊統(tǒng)計(jì)，國(guó)內(nèi)鋼材產(chǎn)量于2008年7月開(kāi)始逐月下降，然而在去年12月份出現(xiàn)大幅反彈；長(zhǎng)材產(chǎn)量更是在“4萬(wàn)億”的預(yù)期下創(chuàng)出新高。機(jī)構(gòu)莫尼塔指出，根據(jù)中鋼協(xié)透露的數(shù)據(jù)，鋼廠產(chǎn)能利用率從去年11月份zui低時(shí)的70％逐步提升，2月中旬已經(jīng)達(dá)到了86％的水平；全國(guó)粗鋼的日產(chǎn)量更是在2月中旬達(dá)到141萬(wàn)噸，比去年年底猛增了40%。

    產(chǎn)能利用率提升過(guò)快，需求卻未能有效放大，供過(guò)于求壓制了剛剛企穩(wěn)反彈的鋼價(jià)，也導(dǎo)致貿(mào)易商手中積壓的庫(kù)存再次明顯增加。

     統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，板材和長(zhǎng)材的社會(huì)庫(kù)存分別從去年12月末和11月末起節(jié)節(jié)攀升，截至上周末，二者已分別達(dá)到587.083和545.533萬(wàn)噸，創(chuàng)出歷史新高。經(jīng)歷了08年的暴跌之痛，貿(mào)易商勢(shì)必會(huì)采取清庫(kù)行為，這也成為當(dāng)前鋼價(jià)面臨的重要壓力。

     值得注意的是，面對(duì)鋼價(jià)回落、庫(kù)存高企，瀕臨虧損的部分鋼企zui近開(kāi)始再次減產(chǎn)，這將有利于貿(mào)易商庫(kù)存的消化。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)也顯示，板材和長(zhǎng)材的庫(kù)存增長(zhǎng)在zui近兩周確實(shí)出現(xiàn)明顯放緩：近三周板材庫(kù)存的漲幅分別為7.2%、6.2%和2.1%，長(zhǎng)材庫(kù)存的漲幅分別為13.2%、6.1%和3.5%。

    這一輪鋼鐵行業(yè)“去庫(kù)存化”遭遇反復(fù)，暴露的更深層次的仍舊是“產(chǎn)能過(guò)剩”這一業(yè)內(nèi)已久的弊病。在這種情況下，即使需求端隨著未來(lái)基建項(xiàng)目的啟動(dòng)而回暖，鋼鐵業(yè)恐怕也會(huì)陷入“*-復(fù)產(chǎn)-跌價(jià)-減產(chǎn)—再*”的循環(huán)。

     市場(chǎng)人士表示，解決這一問(wèn)題的核心要義在于鋼企整合，加強(qiáng)行業(yè)集中度是關(guān)鍵所在。《鋼鐵振興規(guī)劃》已經(jīng)提出，必須淘汰落后產(chǎn)能、推進(jìn)鋼企重組并購(gòu)、加強(qiáng)行業(yè)集中度，隨著未來(lái)細(xì)則的推出和條例的落實(shí)，“產(chǎn)能過(guò)剩”這一頑疾將逐漸被*，大型鋼鐵企業(yè)也將迎來(lái)良好的發(fā)展機(jī)遇。