CPI“破5”PPI“過10”制造商利潤縮水
國家統(tǒng)計局9月10日公布的數(shù)據(jù)顯示，8月份，我國居民消費價格總水平（CPI）同比上漲4.9%，低于之前的普遍預期，實現(xiàn)連續(xù)4個月的下降。而工業(yè)品出廠價格指數(shù)（PPI）同比持續(xù)上漲，達到10.1%，創(chuàng)12年來新高。
今年1～8月累計，CPI同比上漲7.3%。其中，城市上漲7%，農(nóng)村上漲8%；食品類價格上漲18.3%。從月環(huán)比看，8月份CPI比7月份下降..1%，其中食品價格下降0.4%。
中銀經(jīng)濟學家曹遠征向中國工業(yè)報記者表示：8月份CPI的下降應從兩個方面來看。一方面，與去年同期相比，CPI增幅的確出現(xiàn)了下降，但應當看到，去年8月份的CPI增幅本身就較高，達到6.5%，為當時的歷史新高。這在一定程度上造成了8月份CPI增幅同比在統(tǒng)計數(shù)據(jù)上的下降。另一方面，8月份CPI環(huán)比也出現(xiàn)了下降，但這并不代表通貨膨脹的壓力下降。
8月份，原材料、燃料、動力購進價格上漲15.3%。在PPI中，生產(chǎn)資料出廠價格同比上漲12%。其中，采掘工業(yè)上漲35.1%，原料工業(yè)上漲14.4%，加工工業(yè)上漲7.9%。生活資料出廠價格同比上漲4%。其中，食品類價格上漲7.4%，衣著類上漲2.4%，一般日用品類上漲4.3%，耐用消費品類下降0.4%。
針對PPI與CPI之間剪刀差的持續(xù)拉大，有分析師預計PPI向CPI的進一步傳導可能在幾個月后開始反映在統(tǒng)計數(shù)據(jù)之中。
曹遠征表示，造成之前CPI上漲的主要動力———肉類和農(nóng)產(chǎn)品的價格雖然出現(xiàn)了下降，但進入冬季，能源的需求將進一步上升，從而會改變CPI目前的結構，形成新的推動力。
盡管近期國內(nèi)鋼材等原材料價格出現(xiàn)一定幅度的下降，但曹遠征認為，原材料產(chǎn)品價格進一步上漲的趨勢并未改變，PPI很難出現(xiàn)下降。他預測隨著PPI和CPI之間剪刀差將縮小，CPI仍有可能出現(xiàn)反彈。
此外，如果國家繼續(xù)啟動尚處于改革暫停過程中的資源價格改革，來自石油、煤炭、鋼鐵等方面的壓力還會繼續(xù)向CPI傳導，因此未來物價出現(xiàn)反彈的可能性不可輕視。
PPI與CPI剪刀差的持續(xù)倒掛，將會增加企業(yè)成本，使得中下游企業(yè)的利潤率降低。從上市公司今年的半年報情況看，制造業(yè)是承受成本壓力的主要行業(yè)。
據(jù)統(tǒng)計，30個制造業(yè)子行業(yè)今年前6個月銷售利潤率與上年同期相比，有17個子行業(yè)銷售利潤率出現(xiàn)下滑，其中有10個子行業(yè)銷售利潤率下降都在4.4%以上；12個子行業(yè)銷售利潤率有所提升，其中提升幅度zui大的10個子行業(yè)銷售利潤率上升了8.9%以上。
原材料價格上漲所帶來的高成本，對制造業(yè)所帶來的影響是顯而易見的。這也給一貫依靠低成本競爭的“中國制造”，帶來了的危機。
