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【中國環(huán)保在線 市場行情】2019年1月8日~9日舉行的“2019亞太金融論壇柯橋峰會”上，國家信息中心經(jīng)濟預(yù)測部主任、經(jīng)濟學(xué)家祝寶良預(yù)測，我國經(jīng)濟增長穩(wěn)中趨降，2019年GDP增長預(yù)計在6.2%左右。
總體來看，經(jīng)濟形勢趨穩(wěn)，投資環(huán)境改善。值此大背景，環(huán)保投資又該何去何從？本文就宏觀政策、市場風向、企業(yè)動態(tài)等方面進行簡單分析，以期助廣大環(huán)保投資者撥云見日。
縱觀整個2018年，受累于融資環(huán)境惡化、板塊業(yè)績增速下滑、股權(quán)質(zhì)押風險等因素，環(huán)保板塊行業(yè)表現(xiàn)整體不佳，下跌幅度較大，盡管有4波反彈行情，但大有“雙拳難敵四手”的無奈。
從國家層面來看，進入2019年之后，有關(guān)環(huán)保的利好仍在延續(xù)。《土壤污染防治法》1月1日啟動實施；第二輪中央環(huán)保督察將會啟動；新版《環(huán)境影響評價公眾參與辦法》實施；省級環(huán)保垂改……
此外，生態(tài)環(huán)境部部長李干杰發(fā)表的署名文章明確強調(diào)，2019年環(huán)保部門的主要工作將向污染防治攻堅戰(zhàn)七大標志性戰(zhàn)役傾斜。據(jù)悉，即將召開的全國生態(tài)環(huán)境工作會議也將對新一年的環(huán)保工作進行全面部署。
市場層面，環(huán)保行業(yè)同樣利好多多。環(huán)保行業(yè)屬于資金密集型行業(yè)，受信貸影響，水處理、園林等板塊的凈利潤有所下滑，固廢、環(huán)境監(jiān)測類企業(yè)的凈利潤穩(wěn)步增長。由此可見，并非環(huán)保板塊業(yè)績不行，是業(yè)績不斷分化，表現(xiàn)各異。
國資入場為行業(yè)注入了不小的動力。從2018年下半年開始，不少紛紛引入國資，運營壓力大減，在一定程度上改變了環(huán)保市場的整體格局，洗牌重組、并購整合速度已經(jīng)開始提速，這一點從不斷傳出的并購消息可以得到佐證。
根據(jù)光大證券的分析，在過去的5年時間里，環(huán)保股仿佛經(jīng)歷了一場“輪回”，從如日中天的高點回到了初的起點。不過在2019年，環(huán)保產(chǎn)業(yè)迎來的無疑是一個新起點，與當初截然不同。
城鎮(zhèn)化推進、環(huán)保“強監(jiān)管”時代降臨、貨幣信貸政策寬松、擴張、去杠桿轉(zhuǎn)為穩(wěn)杠桿等一系列因素，都是不容小覷的催化劑。
前文已近提到，2019年經(jīng)濟形勢穩(wěn)中趨降，而環(huán)保行業(yè)業(yè)績越發(fā)分化，外加“寬貨幣”到“寬信用”的傳導(dǎo)機制尚未理順，部分環(huán)保企業(yè)，尤其是環(huán)保工程類企業(yè)承受的壓力仍舊不小。
在中央和地方等多方金融政策的示好下，民營環(huán)保企業(yè)的融資環(huán)境在2019年必然得以改善，但真正落實還需要一段時間，所以偏緊的融資環(huán)境還會持續(xù)一段時間。有機構(gòu)預(yù)計，這種情況在2019年季度和第二季度表現(xiàn)為明顯。
站在投資角度，需要考量“現(xiàn)金流”這一要素。現(xiàn)金流情況較好，業(yè)績增長相對穩(wěn)定，以及擁有融資成本優(yōu)勢，兼具運營資產(chǎn)和核心技術(shù)的環(huán)保企業(yè)，將在新一輪的發(fā)展中為受益，這類企業(yè)防御性較好，配置價值也較高。
具備上述優(yōu)勢的細分領(lǐng)域，比如土壤修復(fù)、環(huán)境監(jiān)測、垃圾焚燒、危廢處理、環(huán)衛(wèi)設(shè)備、煙氣治理等，都值得重點關(guān)注。推薦標的：盈峰環(huán)境、聚光科技、先河環(huán)保、瀚藍環(huán)境、高能環(huán)境、碧水源等。
